内容提要：中美双边投资协定将是2010年在北京进行的、两国第二轮战略与经济对话的主要关注点之一。通过分析比较中美双边投资协定可能给中国带来的收益与冲击，本文认为，如果在美国双边投资协定范本（2004）基础上达成该协定，不仅难以达到促进中美间直接投资和证券投资增长的目的，而且会使中国在外资准入限制与资金跨境流动管理方面面临巨大的风险。